Для проведения любых успешных деловых операций достаточно важно не только правильно составлять бизнес-план, но и располагать достоверной информацией о реальной стоимости интересующего Вас объекта. Оценка ценных бумаг – это необходимая процедура при заключении совершенно разнообразных сделок, для определения рыночной стоимости разных активов компании и т.п. Наиболее популярными видами ценных бумаг на финансовом рынке являются векселя.
Основной особенностью при оценке различных ценных бумаг является то, что они, таким образом, представляют собой форму существования капитала, при этом имея все признаки товара, который вращается на фондовом рынке. Ценные бумаги – это некоторый нематериальный актив, стоимость которого в полной мере определяет права, которые предоставляются владельцу.
Важность оценки акций в бизнесе
Оценка акций может выполняться для различных бизнес-операций:
- оформление залога для кредита;
- внесение бумаг в уставной фонд предприятия;
- определение рыночной стоимости предприятия, а также его активов;
- купля-продажа или эмиссия ценных бумаг, а также покупка акций.
Оценка выполняется для определения стоимости компании или же доли бизнеса, которая будет приходиться на пакет акций, который представляется для оценки. При данной процедуре определяется их стоимость, то есть инструмента бизнеса, а также их способности приносить своему владельцу прибыль. Так как основными методами извлечения прибыли представляются рост стоимости и получение некоторых девидендов, поэтому для выполнения оценки используют методы чистых активов, капитализация прибыли, рынка капитала, а также метод дисконтирования денежного потока.
Различаются следующие виды пакетов:
- Фактический контроль – это пакет, достаточный для четкого фактического управления, а также контроля над деятельностью компании. Обычно такой фактический контроль обеспечивает пакеты меньше контрольного.
- Блокирующий пакет – это доля акций, позволяющая их владельцам в полной мере накладывать вето на все решения совета директоров конкретного акционерного общества. Чаще всего блокирующий пакет составляет не менее четверти ценных бумаг.
- Контрольный пакет – это доля акций, обеспечивающая владельцу фактическое господство компании. Теоретически этот контрольный пакет составляет более половины всех голосующих ценных бумаг. Но практически (то есть, при широком распространении акций предприятия) контрольный пакет может составлять примерно 20%.
В соответствии с законодательством ценные бумаги и их пакеты могут выступать и объектами для различных сделок (например, объектом купли - продажи). Именно по этой причине они выступают как товар. Поэтому можно выделить особенности ценных бумаг и их пакета как товаров. Известно, что почти любой товар имеет некую материально-вещественную форму.
Но ценные бумаги и их пакеты не в любом случае имеют подобное материальное воплощение. Так, к примеру, они могут существовать в документарной или в бездокументарной форме. В отличие от типового товара, акции могут даже иметь ограничения при смене владельца. Данные ограничения определяются видом акционерного общества (ЗАО или ОАО), типом самой акции.